佣金新政将使证券公司成本控制能力上升为核心竞争力

2010年10月8日,中国证券业协会发布《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》,要求经纪业务采取全成本核算方式测算服务成本,公开营业网点的佣金收取标准,不允许实行低于成本的佣金制。

刚看到这一政策,张马丁表示相当不满,认为这是反市场的行政命令式的价格管制。因为对于公司来讲,在某一时期内实行低于成本、等于成本还是高于成本完全是企业自身的竞争战略需要,管理层不应该插手;这对于广大投资者也是不公平的,因为它阻止了证券服务竞争。另一方面,如果所有企业产品的定价都高于成本,那么企业还有倒毙之忧吗?如果真是这样,那么中国的证券公司也难免太爽了!

但是现在冷静下来再思考,发现了这政策的积极意义(当然上述不满仍然存在),那就是将使证券公司之间的竞争走上成本控制竞争之路。下面分析一下。

这政策如果真正施行,企业只有两条路可以走,一是通过成本控制努力降低成本从而提供低于其它公司的佣金以吸引客户,二是通过提高服务质量使公司在保持较高佣金水平的基础上仍然能获得相当数量的客户。

从自由市场、多元化的、细分等市场规律来看,这两条路可能都走得通,但是在目前的中国证券市场情况下,其实只有一条路可走,那就是加强成本控制以低佣金竞争。

为什么走提高证券服务质量之路不靠谱?两方面原因,一方面中国的证券市场不规范,内幕交易等不规范现象侵害了中小投资者利益,败坏了证券行业的形象,这是证券公司无法回避的,是证券公司无论如何提高自身服务质量所不能克服的,而散户也绝分不清楚这种侵害是证券公司给造成的还是证券市场本身造成的,因此,服务让投资者满意很难。另一方面,证券不同于银行,人们使用银行的服务无非是出于资金安全、流通、保值、增值等几方面的需要,但是人们使用证券服务目的就单纯的多,那就是增值,而证券公司的服务根本不可能保证用户资产的增值。在投机盛行、客户投资心理不成熟的市场状况下,如果客户股票亏损,证券公司再好的服务也阻止不了用户的流失。因为对于用户,赚不了钱就想要省钱是必然选择,肯定会选择低佣金的券商。

从中国其它行业市场的发展来看,价格战的层出不穷表明,价格在中国市场上在人们的选择决策中起至关重要的作用,佣金做为证券服务的价格也同样如此:低价才能获得更多市场。

因此,只有努力加强成本控制,使自己能提供的佣金在市场中更低,才是证券公司在新政下胜出的前提条件。也就是说,这条佣金新政不但不会减少证券公司佣金的竞争,而且有可能还会加剧佣金竞争,因为它使佣金竞争合法化、透明化、公开化了

从中可见,高佣金坐等收益的好时代已经不去不复返了,聪明的证券公司现在应该研究如何控制成本了。而如何控制成本,其实解决方案一直存在,那就是充分利用互联网和电子商务手段,由人海战术和线下铺设营业网点的证券服务之路转向网上营销网上服务(跟我的网上保险公司是一个思路)

这种趋势下,就使得完全基于互联网的证券公司有了可行性,设想如果成立一家证券公司,所有的交易和证券服务都通过网络、电话、手机进行,不再提供营业部和现场交易,甚至在政策许可的情况下实现网上开户或银行代开户,那么这公司的成本就能控制到相当低,就可以提供很低很低的佣金,就会吸引大量的网上交易客户,从而在证券服务竞争中胜出。国外已经有这样的证券公司,相信国内早晚也会有,张马丁认为问题不在于有没有市场需求,只在于监管层是否愿意放行

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注